만도, 목표가 12만7천원, 향후 5년간 15%성장-LIG證

입력 2010-05-19 09:07

김영진 기자 yjkim@etoday.co.kr

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LIG투자증권은 19일 코스피 시장에 상장되는 만도에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 12만7000원을 신규 제시했다.

LIG투자증권 안수웅 리서치센터장은 "만도는 국내시장에서 제동, 조향, 현가 부문에서는 현대모비스와 시장을 양분하는 형국이나 일부 전장부품에서는 국내업체중 가장 빨리 양산할 수 있는 R&D능력을 확보하고 있다"고 설명했다.

또한 그는 "현대차그룹 매출의존도는 62%이지만, 글로벌업체로부터 수주확대로 의존도는 꾸준히 하락 할 것"이라고 전망했다.

안 센터장은 "만도는 지난해 매출액의 6배에 달하는 수주잔고와 전장부품 신규출시 등으로 향후 5년간 매출액 성장률은 15%로, 지속 가능한 순이익률은 8.5%로 전망된다"며 "변동비가 낮은 사업구조상 매출액 성장시 영업이익 레버리지가 크게 발생해 마진 상승이 예상된다"고 말했다.

안 센터장은 "다양한 전장부품 신규출시, 시장의 기대를 크게 넘어설 분기 실적 등이 주가 촉매로 작용할 것"이라고 덧붙였다.