"선물옵션 만기 변수 대부분 제거...싱거울 것"-우리투자證

입력 2009-12-10 08:06

이채용 기자 mywish73@e-today.co.kr

URL공유
카카오톡

페이스북
X(트위터)

작게보기
기본크기
크게보기

우리투자증권은 10일 선물옵션 동시 만기일이지만 관련 변수는 상당부분 제거된 상황으로 예상보다 싱거울 것이란 분석을 내놨다.

최창규 우리투자증권 연구원은 "선물 3월물의 미결제약정이 빠르게 증가했는데 이는 롤 오버가 매우 활발하게 전개됐다는 의미"라며 "전일 3월물의 미결제약정은 7만4000계약에 근접하고 있는데 아직 동시만기가 남아 있다는 점을 감안하면 매우 빠른 증가세"라고 설명했다.

최 연구원은 "외국인의 적극적인 매도 롤 오버와 투신의 매수 롤 오버가 마무리 단계에 있어 만기효과는 크지 않을 전망"이라고 분석했다.

차익잔고 규모 축소 역시 이런 분석을 뒷받침한다고 지적했다.

최 연구원은 "공모펀드의 거래세 문제로 인해 차익거래펀드의 움직임이 둔화됐고 인덱스펀드 역시 선물매수를 롤 오버하는데 주력했다"며 "이는 만기와 관련해 청산 또는 매수에 나설 물량의 절대규모가 크지 않다는 의미"라고 분석했다.

만기 이후 양호한 프로그램 수급이 기대된다는 입장도 밝혔다.

그는 "일단 전일 유입된 3800억원의 차익 순매수 중 상당부분은 이론 베이시스를 상회하는 수준에서 진입해 만기청산이 유력하다"고 분석했다.

또 "매수 대기물량의 규모가 변수지만 인덱스 자금 중 일부와 변액보험 물량 그리고 배당향 비차익거래가 꼽힌다"며 "힘의 균형 내지 소폭 매수우위에 있을 것으로 계산되며 배당에 대한 불확실성으로 인해 만기 이후 프로그램매매도 비교적 매수우위를 보일 가능성이 높다"고 설명했다.