[리얼스탁 生生 리포트] 주도 업종의 숨고르기, 이에 대한 시장 Idea

장중 1500돌파

전일도 지수는 상승마감 하였다. 역대 최장일 연속 상승이라고 하니, (내용을 들여다 보면 대단한 움직임은 아니었으나) 시장 참여자로써 감회가 새롭다. KOSPI의 선전에 나름 박수를 보낸다. 얘기했다시피 1500선을 살짝 넘어보기도 했을 만큼 건강한 시장이었으나 내용은 재미없었다. 이슈가 있었던 업종 / 종목을 제외하면 오늘 올라온 섹터는 대체로 경기 방어섹터였다. 순환매가 여기까지 뻗힌 것이다. 뭔가 이상하지 않은가. 로우베타종목들이 이끄는 지수 강세. 좀 아이러니한 느낌이다. 개인적으로 순환매 흐름의 끝자락이 아닌가 한다.

Issue.

IT, 자동차의 차익 물량 출회

이틀연속 관찰된 모습이다. 지수 상승을 견인했던 IT와 자동차의 하락이 두드러진다. 이들이 보유한 악재는 단 한가지이다. 빠르게 올라왔다고 하는 점이 그것이다. 단기적으로 차익실현 물량에 의한 하락은 당연한 현상이다. 적어도 이들의 약세를 보고 향후 시장 방향을 논하긴 힘들다. 시장대비 약한 모습을 보여도 지극히 자연스러운 모습이기 때문이다. 모두들 비슷한 생각들을 하고 있을 것이라 생각한다. 상반기 주도 업종의 최근 하락이 전혀 부정적으로 보이지 않을 것이란 얘기다.

금융지주회사법 통과

전일 시장의 중심은 ‘금융지주회사법’의 통과에 포커스가 맞춰졌다. 일부 증권주는 상한가에 도달하기도 했을 만큼 강력한 이슈로 받아들여지고 있다. 사실 시장에 신선한 이슈는 아니었다. 관련주들의 주가는 이미 반영되고 있지 않았는가. 예를 들면 시중은행 중 정부 지분이 높았던 우리금융과 기업은행의 강세(여타 금융주 대비), 지방은행들의 견조한 흐름 등이 그것이다. 그러나 시장이 이처럼 뜨겁게 반응했다는 것에 점수를 주고 싶다. 금융지주회사법에 대한 내용은 관련 종목을 매매하지 않더라도 반드시 이해하고 넘어가도록 하자. 하반기 시장판도에도 적잖이 영향을 줄 것으로 판단한다.

Strategy. 주도업종의 숨고르기. 이에 대한 투자 대안

IT, 자동차를 자신있게 매수할 수 있는가? 물론 중장기 관점이라면 높아진 글로벌 경쟁력을 보이고 있는 두 업종은 여전히 유망해 보인다. 그러나 가장 기본적인 원칙, 낮은 가격에 사서 높은 가격에 판다는 측면에서 보면 단기적으로 적절한 타이밍은 아니다 여겨진다. 이러한 관점에서 이들에 대한 대안으로 중소형 IT 장비/소재 업종의 단기적 공략을 권고한다. 이에 대한 근거로, ①전방 산업 호조는 이들 업종의 이익률 개선과 궤를 같이 한다는 것. 이를테면 설비가동률 증가, 설비 증설 및 투자에 대한 수혜가 직접적으로 작용 한다는 측면을 들 수 있고, ②시장 밸런스 관점에서 코스닥 시장은 코스피의 상승률을 따라오지 못하고 있다는 측면. 즉, 코스피 순환매의 마무리 자락이라면 코스닥 시장과의 임밸런스도 상당부분 해소 국면에 접어들 것으로 판단됨을 전략에 대한 근거로 제시한다.

[ 자료제공 : 리얼스탁(www.realstock.co.kr) 빅마마 (임정아 애널리스트)

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