LG에너지솔루션, 1분기 잠정 실적 예견된 실적부진...배터리 판가 하반기 안정화 전망

입력 2024-04-08 08:14

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(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 8일 LG에너지솔루션에 대해 1분기 잠정 실적은 예견된 실적부진이었다며 배터리 판가는 2분기를 저점으로 하반기엔 안정화 될 것이라고 말했다. 목표주가는 51만 원 투자의견은 매수로 유지했다.

주민우 NH투자증권 연구원은 “매출액은 33조8000억 원, 영업이익 2조7000억 원을 예상하는데, 첨단제조생산세액공제(AMPC) 추정금액 2조 원을 제외한 본 영업이익은 6427억 원이 추정된다”면서 “1분기 테슬라 중심의 재고확충(restocking)이 있었고, 2분기 부터는 GM, 현대,르노 등 더 다양한 고객들의 restocking이 예상된다”고 전했다.

이어 주 연구원은 “이를 반영한 2분기 자동차 전지 출하량은 전 분기 대비 40% 성장이 예상되나, 판가가 전 분기 대비 20% 하락하며 부정적 래깅효과에 따른 수익성 악화가 불가피하다”면서 “2024년 초 리튬가격이 바닥을 잡고 10% 이상 반등한 상황에서 판가는 2분기 저점을 형성한 뒤 하반기에 안정화가 예상된다”고 말했다.

아울러 그는 “1분기 매출액은 6조1000억 원, 영업이익 1573억 원으로 컨센서스 대비 각각 마이너스(-)6%, 27% 기록했는데, AMPC는 1889억 원으로 분기 계절성을 감안할 때 견조한 성장세를 보였다”면서 “AMPC를 제외한 영업이익은 316억 원(영업이익률 –0.5%) 적자를 기록했는데, 보상금수령에 따른 일회성 이익이 존재했음을 감안할 때 전방 수요 둔화 및 계절적 비수기영향은 생각보다 컸던 것으로 보인다”라고 했다.