[오늘의 증시 리포트] “롯데케미칼, 3분기 어닝쇼크…일진머티리얼즈 자금 조달 우려 주목”

입력 2022-11-09 08:36

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◇ CJ대한통운

택배 물동량 둔화 선반영 돼 현재 주가 PBR 0.6배 수준

단가 인상으로 2023년 이익 증가 가능

3분기 실적은 시장 전망치 밑도는데, 3분기 반영된 인센티브 비용 100억 제하면 충족

정연승 NH투자증권 연구원

◇ 롯데케미칼

3분기 실적은 전망치 크게 밑돌아

역 래깅 효과와 재고 관련 손실이 합산 약 3000억 원 발생한 영향

아로마틱·롯데첨단 제외 전 사업부가 적자전환

4분기에는 역 래깅 효과, 재고 관련 손실 제거되고, 롯데정밀화학 실적이 온전히 반영돼 적자 폭을 대폭 감소할 전망

다만, 여전히 높은 에너지 가격과 글로벌 수요 침체 고려하면 흑자전환 가능성 낮아 보여

일진머티리얼즈 인수 관련 자금 조달 우려가 마지막 남은 불확실성

윤재성 하나증권 연구원

◇ 조이시티

3분기 영업이익은 전망치 웃돌아

상반기 대비 마케팅비 규모 늘리면서 기존작 매출 이어나가

일부 게임 서비스 종료에도 ‘월드오브머신’ 마케팅 대행 매출이 전 분기 대비 크게 증가하며 상쇄

‘프리스타일’ IP는 비수기임에도 전 분기와 유사한 매출 기록

서브컬처 신작 ‘스타시드:아스니아 트리거’ 내년 상반기 정식 출시 전망

‘킹오브파이터즈:스트리트워’, ‘디즈니나이츠사가’ 등이 내년 상반기 출시 시점이 겹칠 수 있어

다작이 기다리고 있는 내년에 대한 기대감과 실적 성장에 주목

강석오 신한투자증권 연구원

◇ SK네트웍스

3분기 영업실적, IT 관련 비용 등 일회성 이슈 발생 영향으로 전망치 소폭 밑돌아

실적 감소 요인이었던 호텔 사업부가 흑자 기록한 점 긍정적

철강사업 중단에 따른 글로벌 부문 매출 감소가 외형 부진의 대부분 차지

정보통신은 신규 단말기 판매량 감소로 전년 대비 매출 축소

민팃은 중고폰 믹스 개선으로 실적 개선

카 라이프는 제주도 단기 수요 견조

SK매직은 렌탈 계정 수가 꾸준히 증가하고 있으나 판매실적 부진과 일회성 비용으로 이익률 하락

최근 에스에스차저 지분 투자 결정하며 전기차 충전 인프라로 사업 확, 중장기 성장에 ᄄᆞ라 실적 기여 기대

유재선 하나증권 연구원

◇ 신세계인터내셔날

3분기 실적은 시장 전망치 밑돌았으나 역대 최대 3분기 실적

경기침체로 소비가 위축될 수 있다는 우려에도 불구하고 탄탄한 수입 브랜드 포트폴리오로 매출 증가 견고

4분기 성장세 지속할 전망

올해 말, 내년 초 예정돼있는 신규 브랜드·판권 인수 및 인수·합병도 기대

오지우 이베스트투자증권 연구원

◇ GS리테일

3분기 실적은 시장 전망치 웃돌아

리오프닝으로 호텔 부문 개선, 이커머스 포함한 기타 부문 적자 줄여

GS프레시몰 매출액은 전년동기 대비 감소

다만 기존 사업과의 시너지 및 수익성에 집중하는 전략으로 영업 손실은 개선돼 긍정적

편의점 부문 업황이 업종 내 유리하고, 디지털 부문 전략 변화 성과 뚜렷해 목표주가 상향

오린아 이베스트투자증권 연구원

◇ 키움증권

3분기 실적은 매크로 불확실성 지속에도 불구하고 전 분기 대비 증익, 전망치에 부합

업황 참작하면 탄탄한 실적

최근 우려가 발생하고 있는 부동산 PF 및 ELS 헤지 운용 관련 리스크는상대적으로 제한적

매크로 환경 개선 및 증시 상승 기대감 확대가 전제 대형증권사와 차별화된 가치평가의 저넺조건

정민기 삼성증권 연구원

◇솔루엠

3분기 실적은 전망치 웃돌아

전자부품 부문은 TV 수요 부진에도 불구하고 외형 성장 시현

ICT 부문은 유럽 주요 리테일 업체향 ESL(전자가격표시기) 매출 본격화하며 영업이익률 대폭 개선

ESL 성과에 따라 고멀티플 부여가 가능, ESL이 인플레이션 시대 적합한 비용 절감 솔루션

고의영 하이투자증권 연구원

◇ CJ ENM

미디어와 커머스 부진으로 3분기 실적은 영업이익 기준으로 전망치 하회, 어닝쇼크

미디어 TV 광고 부문 광고 비수기 및 경기 둔화로 부진

미디어 콘텐츠 판매 부문은 피프스 시즌 매출액 감소 폭이 큰 것으로 추정

티빙 매출은 600억 원 수준으로 전년동기대비 81.8% 증가한 것으로 예상

영화는 ‘공조:인터내셔날’ 흥행으로 극장 관람객 회복 및 피프스 시즌 영화 매출 발생으로 지난해 같은 기간보다 258.2% 늘었지만, 피프스 시즌 영화 제작 비용 발생하면서 적자 기록

음악 부문은 앨범 판매와 라이브 매출 확대 호조 등으로 성장성·수익성 개선

4분기 가이던스 고려하면 부진 지속 전망

피프스 시즌과 티빙의 수익성 개선이 절실하지만, 단기간 개선은 어려울 전망

다만, 티빙을 통한 OTT 시장 공략, 피프스 시즌과 CJ ENM 시너지 본격화 등으로 방향성은 좋다고 판단

최용현 KB증권 연구원

◇ NHN

3분기 연결 영업이익은 83억 원으로 웹보드 규제 완화에도 이익 크게 하회

중국 봉쇄령에 따른 커머스 매출 추가 하락이 가장 큰 영향으로 추정

반면 비용은 신규 연결 법인과 일회성 지급수수료 등 영향으로 예상 수준으로 발생

3분기 흐름이 4분기 크게 반전되기는 어려워 당분간 유사한 이익 흐름 이어갈 것

사업 단순화에 따른 핵심 사업부 가치 부각이 주가 상승의 동력 될 것

주요 투자 포인트는 웹보드 규제 완화에 따른 1위 사업자 수혜 규모, 클라우드 사업부, 자회사 구조조정 등을 잘 지켜봐야

이효진 메리츠증권 연구원

◇ 스튜디오드래곤

3분기 실적은 매출액 기준 시장 전망치 웃돌아

4분기 인식될 것으로 예상했던 오리지널 작품이 선 인식 돼 3분기 매출에 반영

4분기에는 동시 방영 2편과 오리지널 작품 4편이 반영될 것으로 보인다.

12월 방영예정인 ‘환혼2’, ‘미씽2’의 글로벌 판매 여부에 따라 추가 수익성 개선 가능성 존재

2023년에는 캡티브 의존도 낮추고 글로벌 OTT 향 매출 늘릴 것으로 판단돼

최용현 KB증권 연구원

◇ 동양생명

3분기 실적은 전망치에 부합하나 당사 예상보다 저축성 보험 판매가 크게 증가했고, 투자 손익은 예상보다 양호

고금리 판매로 향후 시장금리 하락하면 역마진 부담으로 돌아올 가능성 있으나 운용자산 규모를 유지하기 위해서는 불가피

현재 금리 수준에서 IFRS17로 전환이 이뤄지면 이익과 자본 개선

다만 지속 가능성은 향후 금리 방향에 달렸다고 판단

정태준 유안타증권 연구원

◇ 덴티움

3분기 영업이익 전망치 상회

중국 매출액은 락다운 해소로 인한 이연 수요로 VBP 시행을 앞둔 대리점들의 재고 조절 우려 대비 양호

낮은 수준의 광고선전비와 대손상각비 환입 등으로 판관비 개선

4분기는 성수기 효과로 중국 대리점 재고 이슈에도 성장 달성 기대

박종현 다올투자증권 연구원

◇ KT

3분기 실적은 영업이익 기준 전망치 웃돌아

모바일 성장은 둔화했으나 텔레코, 디지코 B2B 사업 부문 기여 커

지난해 3분기 발생한 인건비·사업경비 770억 원 비용이 올해는 발생하지 않는 등 비용 기저 영향으로 별도 수익성 개선

케이뱅크, BC카드, 스카이라이프, 콘텐츠 자회사 등 연결 자회사 이익도 견조

4분기 주가는 배당에 대한 기대, B2B 중심 탄탄한 실적, 금융·미디어 부문에서의 성과 등에 기인해 비교적 견조한 흐름 유지 중

4분기 입단협 결과, 구현모 대표 연임 여부, 케이뱅크 상장 여부 주목해야

최남곤 유안타증권 연구원

◇ 현대백화점

3분기 영업이익 전년동기대비 94.1% 증가

지누스 연결 편입된 효과도 있었지만, 백화점 호실적 돋보여

패션, 화장품, 스포츠, 고수익 상품군 매출 호조로 긍정적

면세점은 제로 코로나 정책 영향이 이어져 올해 연간 적자 554억 원 수준 추정

다만, 2023년은 MD 보강 및 협상력 제고를 통한 실적 개선 노력으로 흑전할 전망

오린아 이베스트투자증권 연구원

◇ 한전기술

3분기 잠정 영업손실은 시장 전망치 밑도는 수준

3분기 영업손실은 전년동기대비 80억 원 개선돼

원전 및 에너지 신사업 매출액 규모 확대에 따른 고정비 레버리지 효과 때문으로 판단

신규 해외 원전 건설 프로젝트 수주에 따른 실적 회복 기대

정혜정 KB증권 연구원

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