한솔제지, 기대 이하 실적 목표주가↓-메리츠證

입력 2009-02-16 08:42

메리츠증권은 16일 한솔제지가 출하량 감소와 지분법 손실 확대 등으로 기대이하의 실적을 기록했다며 목표주가를 1만2600원으로 하향조정한다고 밝혔다.

다만 최근 주가 급락으로 PBR밴드 하단인 0.7배 수준까지 하락한 점을 고려 투자의견은 매수로 유지한다고 밝혔다.

김미연 애널리스트는 “한솔제지가 4분기 매출액 3665억원, 영업이익 230억원, 순이익 106억원을 기록했다”며 “이는 시장 컨센서스 등 기대치에 못 미치는 실적”이라고 혹평했다.

김 애널리스트는 실적 저조 요인에 대해 ▲글로벌 경기 침체로 인한 출하량 감소로 매출증가율 미미 ▲4분기 약 70억원 내외의 인센티브 지급 ▲지분법 손실 확대 등에 따른 것으로 꼽았다.

그러나 한솔제지가 펄프와 고지 가격 하락으로 제조원가 개선추이가 1분기 본격적으로 반영될 것으로 보이며 최근 주가 급락으로 PBR 밴드 하단에 이른 만큼 매수 투자 의견은 유지했다.