여전채, 상위등급 중심의 점진적 수급 완화기대

입력 2020-05-07 07:19

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▲여전채 순발행 추이 (자료 NH투자증권)

5월 여전채 만기는 무난하기 넘어갈 전망이다.

7일 투자은행(IB)업계에 따르면 5월 여전채 만기는 3조 2000억 원으로 상환 부담이 완화된다.

카드채는 1조 1000억 원 만기로 상환 부담이 줄어든다. 특히 상위등급 중심의 발행여건 개선 및 레버리지 규제 완화로 발행이 늘어날 것으로 보인다.

캐피탈채의 경우 2조 1000억 원 만기가 예정돼 있어 상환 부담은 낮다. 다만, 경기 침체에 따른 수익성 및 자산건전성 우려가 부각되고 있어 하위등급은 발행 시장 위축은 불가피할 전망이다.

한편 4월 여전채는 2017년 12월 이후 처음으로 순상환을 기록했다. 카드채와 캐피탈채는 상반된 모습이었다.

카드채는 1조 8000억 원 발행하며 4000억 원 순발행을 기록했다. 삼성카드 9400억원 발행과 함께 롯데카드를 제외한 다른 카드사들도 1000억 원 이상 발행했다.

캐피탈채는 2조 7000억 원 만기도래하는 가운데 1조 6000억 원 발행에 그치며 1조 1000억 원 순상환했다. AA등급의 경우 KB캐피탈 3000억 원, IBK캐피탈 2300억 원 발행에도 2017년 10월 이후 처음으로 순상환을 기록했다. A등급의 경우 시장 불확실성이 지속되면서 3월에 이어 4월에도 순상환을 기록했다.