<대형주 포트폴리오>
▲신세계-소비경기 침체 영향에도 불구하고 명품소비, 고소득층 소비성향 유지는 긍정적인 요인. 수익성 둔화 우려감과는 달리 인건비 상승 요인 감안하면 수익성 상승 추세는 유지. PL 상품 매출 비중과 글로벌 소싱 규모가 예상보다 빠르게 진행되고있어 수익성 향상에 기여
▲현대차-내수시장에서의 지배력 강화, 글로벌 시장에서의 선전으로 2Q 30% 이상의 실적 증가 기대. 우호적인 원달러, 원엔 환율의 영향, 고유가 환경으로 글로벌 시장 내에서 점유율 상승 지속. 장부가 수준의 시가총액, 향상된 원가절감 능력을 감안하면 현재의 PBR 수준은 저평가 판단
▲삼성전자-하반기 이후 메모리 경기 싸이클 회복에 따른 성장세 본격화 전망. 공격적인 설비투자로 경쟁업체와의 격차 증대. 신수종 사업 진출에 의한 중장기 성장동력 확보
▲추천제외종목-한솔제지
<중·소형주 포트폴리오>
▲신원(신규)-08년 2분기 매출액 941억(yoy 25.9%), 영업이익 92억(yoy 77.0%) 등 양호한 실적기록.매장확대에 따른 내수부분 호조와 수출증가에 따른 영업이익 개선폭 증가. 실적개선와 배당정책(배당성향20%) 등으로 저평가 해소 기대
▲KH바텍-08년 2분기 예상 영업이익 60억(영업이익률 12.5%)으로 실적호조 부각. 고부가제품인 마스네슘과 조립모듈 제품 비중 증가에 따른 수익성 개선. 매출처 다변화(삼성전자, 노키아, 모토로라 등)에 따른 안정적 실적 예상
▲추천제외종목-기신정기
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