‘한국투신·템플턴·에셋플러스’ 인력 유출로 인한 운용성과 직격탄

펀드평가사 KG제로인은 26일 한국투신운용과 템플턴투신운용, 에셋플러스자산운용의 주식운용부문을 각각 기존 최고등급(AA+)에서 한 단계씩 하락한 AA등급으로 부여했다.

이는 올 상반기 기준으로 자산운용사에 대한 정성평가를 실시한 결과다. KG제로인은 이들 운용사에 공통적으로 주요 인력이 유출됐고, 이로 인한 조직의 변화가 운용성과에 어떤 영향으로 이어질지 하반기에 살펴볼 필요가 있다고 평가했다.

우선 한국투신운용은 최근 통합CIO가 다른 계열사로 이직하며 조직 구조에 변화가 생겼고 2015년 하반기 주식운용본부장의 퇴임으로 주요 인력의 이동이 있었다. 이 같은 조직 개편이 대형사로서의 안정감을 약하게 할 수 있다는 게 KG제로인의 설명이다. 한국투신운용은 안정된 조직 운용과 대형사에 맞는 체계적인 시스템 및 인력관리로 정성평가 발표 이후 계속 AA+등급을 지켜왔었다.

템플턴투신운용도 최근 리스크 담당 상무가 퇴사한 후 적절한 인력 충원이 되지 않았다. 템플턴투신운용은 그동안 리스크관리가 포함된 프로세스 평가항목에서 가장 우수한 점수를 받는 운용사 중 하나였다. 본사의 리스크 철학을 도입해 철저한 리스크 관리가 이뤄졌고 본사에서 지원하는 다양한 시스템도 강점으로 뽑혔었다. KG제로인은 "경험이 풍부한 리스크관리 인력 역시 장점으로 뽑혔으나 최근 인력 유출로 인해 조직 재정비를 지켜 봐야 할 것"이라고 언급했다.

에셋플러스자산운용 역시 CIO 이탈로 핵심 운용역의 장기 근속이라는 강점이 희석됐다. 경력직보다 신규인력 양성에 초점을 두는 ‘도제식 교육 시스템’과 일관된 투자철학을 공유하는 면이 그 동안의 정성평가에서 좋은 평가를 받아왔었다. KG제로인은 최근 연이은 인력 유출로 경력직원을 충원해 기존의 시스템 가동이 원활하지 못하다고 평가했다.

이번 평가에서도 AA+ 등급을 유지한 운용사는 5개사로 신영자산운용, 미래에셋자산운용, 한국밸류자산운용, KB자산운용, 이스트스프링자산운용이다.

KG제로인 컨설팅본부에서 운용사 정성평가를 담당하는 김혜숙 차장은 “상반기 정성평가 결과 주식운용부문에서 등급이 상향된 운용사는 한 곳도 없었다"며 "상반기 일반주식형 펀드 평균수익률(-3.02%)이 코스피지수 성과(0.46%)를 하회할 정도로 국내 주식형 펀드는 저조한 성과를 냈다. 이 같은 시장상황이 운용사들이 경쟁력 강화를 위한 투자보다는 현상태 유지에 집중하게 한 것으로 생각된다”고 말했다.

정성평가는 반기마다 실시하며 펀드운용 전과정에 필요한 유무형의 요소들이 운용에 미치는 영향을 운용사 탐방, 관련자료 분석 등을 통해 종합적으로 평가한다. 등급은 AAA, AA+, AA, A+, A, B+, B, C 등급으로 분류된다.