카카오, 텐센트 대비 밸류에이션 높아…투자의견 ‘중립’-삼성증권

입력 2015-12-03 09:15

정다운 기자

삼성증권은 3일 카카오에 대해 비슷한 사업 구조를 가진 중국 텐센트에 비해 밸류에이션이 높다며 투자의견 ‘중립(HOLD)’와 목표주가 13만원을 유지했다.

오동환 삼성증권 연구원은 “한국카카오은행의 인터넷은행 예비사업자 인가 취득으로 카카오에 대한 기대감이 높아졌지만 수익발생 시점이 멀어질 가능성 등을 고려하면 장기적인 관점에서 접근할 필요가 있다”고 말했다.

오 연구원은 “카카오의 국내 게임 시장 내 점유율 하락은 구조적인 문제”라며 “카카오 맞고게임의 초기 흥행 성적 부진으로 게임 매출 부진이 장기화 될 수 있다”고 설명했다.

이어 “인터넷 은행과 온·오프라인 연계(O2O) 서비스에 대한 기대감은 이미 주가에 반영돼 있다”며 “유사 사업 포트폴리오를 보유한 텐센트 대비 밸류에이션도 높아 추가 주가상승에 부담이 되는 상황”이라고 평가했다.