삼성SDI, 중대형전지 수익성 개선 볼확실성 커져 ‘목표가↓’ - 키움증권

입력 2015-04-29 07:33

키움증권은 29일 삼성SDI에 대해 “중대형전지의 고정비 규모가 너무나 커져 당분간 실적의 불확실 요인으로 작용할 전망”이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 18만원에서 17만원으로 하향조정했다.

김지산 키움증권 연구원은 “1분기 영업이익은 전분기대비 82% 줄어든 68억원으로 낮아진 시장 예상치에도 크게 못 미쳤다”며 “케미칼 및 전자재료 사업부가 기대 이상의 수익성을 실현했음에도 불구하고 전지 사업부가 예상 밖의 대규모 영업적자를 기록했다”고 밝혔다,

그는 삼성SDI는 전방 Application이 다변화돼 있고, 소재와 에너지 기반의 성장 스토리를 엮어가고 있다는 점에서 지금처럼 갤럭시 S6 모멘텀이 둔화되는 구간에서 적절한 대안이 될 수 있지만 기대에 어긋났다”고 설명했다.

이어 “1분기를 바닥으로 분기별 실적 개선 추세를 이어가겠지만 그 폭이 당초 기대보다 완만하고 중대형 전지의 수익성 개선 속도에 대한 불확실성이 커졌다”고 지적했다.