OCI, 올해 폴리실리콘 가격 약세 전망…목표가 ↓-NH투자증권

입력 2015-02-11 07:44

황윤주 기자 hyj@etoday.co.kr

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NH투자증권은 11일 OCI에 대해 4분기 흑자전환에 성공했지만 올해 공급과잉 이슈가 다시 부각됐다며 투자의견 '매수'를 유지하되 목표주가는 기존 16만원에서 12만원으로 하향했다.

김위 NH투자증권 연구원은 "OCI는 4분기 영업이익 265억원을 기록하며 흑자전환에 성공했다"면서도 "공급과잉 이슈가 다시 부각되면서 폴리실리콘 가격은 약세를 지속할 것으로 예상되고 유가 약세로 태양광 업황 센티멘털 개선에도 시간이 필요할 것"이라고 분석했다.

그러나 올해 예상 PBR(주가순자산비율)은 0.7배로 Wacker(1.9배)와 GCL-Poly(1.3배)에 비해 저평가된 것, 미국의 CPS프로젝트, 중국의 카본비즈니스와 새만금 열병합발전소도 차질 없이 진행되는 점은 긍정적으로 평가했다.

김 연구원은 2016년에는 올해보다 상황이 좋아질 것으로 예상했다.

그는 " 2016년에는 △1분기 Alamo5(105MW) 완공 예정 △MSE 2공장(100MW) 운영 예정 △중국 안후이성 콜타르정제공장(35만톤)과 산둥성 카본블랙공장(8만톤) 상업 가동 예정(중반기) △새만금 열병합발전소 상업 가동 예정(중반기) 등의 기대와 올해 1분기에 완공되는 1만톤급 공장이 하반기에 정상화되면서 원가절감으로 이어질 전망"이라고 덧붙였다.