아모레퍼시픽, 3Q 이익성장률 예상치 상회-우리투자증권

입력 2014-11-11 08:08

황윤주 기자 hyj@etoday.co.kr

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우리투자증권은 11일 아모레퍼시픽에 대해 3분기에도 건강한 실적 개선 흐름을 이어갔다며 투자의견 '홀드', 목표주가 240만원을 유지했다.

한국희 우리투자증권 연구원은 "아모레퍼시픽의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 25.7%, 65.2% 증가한 9967억원과 1477억원으로 당사 추정치와 시장 컨센서스를 상회했다"고 밝혔다.

한 연구원은 "상반기에 이어 면세점 채널 매출이 100.3% 증가한 것이 실적 개선을 견인했고, 앞서 7분기 동안 매출액 감소했던 방문판매 채널이 플러스 전환한 점도 실적에 도움이 됐다"고 설명했다.

다만 "방문판매 성장률 회복은 전년 동기의 기저를 고려할 때(-25%) 그 지속 가능성에 대해서는 보수적으로 접근하고 있다"며 "대형마트 화장품 판매와 생활용품 매출이 여전히 마이너스 성장 중이고, 해외 부문이 전년동기 대비 42%의 고성장 달성한 점은 기대치와 크게 다르지 않다"고 평가했다.

한 연구원은 아모레퍼시픽이 내년에는 올해의 50% 이상의 영업이익 성장률에 비해서 둔화되나 여전히 타 소비재 기업들 대비 견고한 성장을 이어갈 것으로 내다봤다.

그는 "2015년 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 17.1% 증가한 4조3460억원, 13.4% 늘어난 6327억원이 될 것"이라며 "내년 이익 성장률이 매출액 성장률보다 낮을 것으로 예상되는 이유는 사옥 관련 CAPEX 증가와 중국을 비롯한 해외 사업의 적극적인 확장에 따른 투자 증가가 주효하기 때문"이라고 덧붙였다.