하이닉스, 중기 매수...2월 단기 조정 가능-하이투자證

하이투자증권은 6일 하이닉스반도체에 대해 올해 반도체 업황은 전반적으로 좋을 것으로 보이며 올해 본사기준 2조 4000억원 수준의 영업이익을 달성될 수 있을 것으로 전망된다며 투자의견 '매수' 유지하고 목표주가를 '2만4500원'에서 '2만9400원'으로 상향한다고 밝혔다.

송명섭 하이투자증권 연구위원은 "경기 회복과 하반기 기업용 PC 교체 수요에 의해 올해 PC 출하량 증가율은 13.5%에 이르고 윈도우7과 64비트 PC 확대는 하반기 PC당 D램 내장량의 증가를 이끌 것"이라며 "지난해 투자의 축소와 타이트한 이머션(Immersion) 장비 수급 때문에 공급이 급격히 증가할 가능성은 낮다"고 설명했다.

이어 송 연구위원은 "올해 전반적인 반도체 업황과 동사 실적에 대해 긍정적인 시각을 가지고 있는 만큼 중기적 관점에서 동사에 대한 매수를 권고하고 있다"며 "다만 2월경 동사 주가의 소폭 조정이 단기적으로 나타날 가능성은 염두에 둬야 할 것으로 판단된다"고 덧붙였다.

하이투자증권은 2월 단기 조정 가능성에 대해 ▲D램, NAND 가격이 현재 너무 높으므로 현물가격의 상승이 나타나더라도 Set 업체들의 마진 부담에 따라 고정거래가격이 상승하기에는 어려운 상황 ▲최근 환율 하락이 가속화됨에 따라 동사를 포함한 IT 주식에 대한 투자 심리가 다소 둔화될 가능성 ▲한국 IT/반도체 수출 전년 대비 증감률, 전 세계 메모리 반도체 출하액 전년대비 증감률, 반도체 장비 BB Ratio 등 반도체 주가 선 동행 지표들이 계절적 수요 감소와 기저효과에 따라 2월부터 둔화될 가능성이 높기 때문이라고 지적했다.

송명섭 연구위원은 "하이닉스의 2009년 4분기 본사기준 영업이익은 D램 평균판매가격이 전분기 대비 25%나 상승함에 따라 6192억원을 기록해 시장의 기대치를 충족시킬 수 있을 것으로 예상된다"며 "당분가 D램, NAND 고정거래가격이 현수준을 유지할 가능성이 높아 올해 1분기 영업이익도 5743억원에 달할 것으로 보인다"고 전망했다.