[오늘의 증시리포트] 대한항공, 자회사 여객사업 부진으로 내년까지 실적 부담

◇대한항공

반전의 항공화물과 아쉬운 환율

연결 매출액 5조 7,257억원, 영업이익 2,886억원 전망

별도 매출액 4조 2,555억원, 영업이익 4,041억원 예상

항공화물 운임 상승으로 기대 이상의 성과 전망

자회사 여객사업 부진으로 연결 실적은 2026년까지 부담 예상

오정하 다올투자증권 BUY 29,000

◇CJ대한통운

기회는 준비된 자의 몫

4Q25E 매출액과 영업이익 컨센서스 부합 전망

택배 물동량 증가에 기인

일회성 수혜가 아닌 구조적 성장으로의 전환 필요

오정하 다올투자증권 STRONG BUY 110,000

◇맥쿼리인프라

부산항신항 배후도로 재구조화로 현금흐름 강화

부산항 도로 재구조화 완료

불확실한 자금 회수보다 현금흐름 강화를 선택

배당 중심 인프라펀드의 속성에 충실

이경자 삼성증권 BUY 13,600

◇SNT홀딩스

주주환원 확대에 이어 신성장동력에 집중

성장동력을 위한 지주의 두 번째 스텝

주주환원 여력 확대와 경영진의 의지 확인

김장원 BNK투자증권 매수 83,000

◇삼성전자

捲土重來, 이제는 내가 1등

2025년 4분기 실적 예상치 크게 상회

2026년 사상 최대 실적 기대

투자의견 매수, 목표주가 155,000원으로 상향

김운호 IBK투자증권 매수 155,000

◇바이넥스

이익 성장 모멘텀 부각

2026년 연결 매출액 2,140억원, 영업이익 171억원 전망

생물보안법 시행은 중장기 CDO 수주 호재

투자의견 BUY, 목표주가 21,000원

이지원 흥국증권 BUY 21,000

◇코스맥스

추정치 하향 조정의 끝

4Q25E 국내 월매출 YoY 역성장으로 컨센서스 소폭 하회 전망

해외 법인 중 중국 법인 성장세 주목

추정치 하향 종료 국면 진입, 실적 이후 주가 민감도 확대 기대

박종현 다올투자증권 BUY 210,000

◇SK하이닉스

HBM 절대 강자

2025년 4분기 실적 신기록 경신

2026년 메모리 부족의 시대 진입

투자의견 매수, 목표주가 860,000원으로 상향

김운호 IBK투자증권 매수 860,000

◇아모레퍼시픽

일회성 비용에 따른 컨센서스 하회 전망

4Q25E Preview

국내 구조조정에 따른 비용 증가 영향

2026년 COSRX 성장 전환이 핵심

박종현 다올투자증권 BUY 160,000

◇LG에너지솔루션

EV 영향 제한적, ESS 중심 Upside 충분

최근 불확실성으로 주가 약세 지속

계약 해지에 따른 실적 영향은 제한적

ESS 시장 눈높이 보수적, 상향 여지 존재

강동진 현대차증권 BUY 500,000

◇SK하이닉스

HPC 시대에 최적화된 제품 Mix

AI 인프라 투자 경쟁 확산의 직접 수혜

목표주가 790,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

Buy & Hold 전략 유효

노근창, 윤동욱 현대차증권 BUY 790,000

◇KB금융

50% 상회하는 주주환원율, 가치주 매력 유효

4Q25 Preview: 이익 증가 및 비용 감소

투자의견 매수, 목표주가 150,000원 유지

김인 BNK투자증권 매수 150,000

◇신한지주

주주환원 정책 추가 강화 전망

4Q25 Preview: 비이자이익 증가와 대손비용 감소

투자의견 매수, 목표주가 90,000원 유지

김인 BNK투자증권 매수 90,000

◇셀트리온

2026년, 힘찬 출발

투자의견 BUY 유지, 목표주가 25만원으로 상향

4분기 신제품 믹스 개선과 비용 통제로 이익 서프라이즈

권해순 유진투자증권 BUY 250,000

◇셀트리온

다시 볼 때가 됐다

4Q25 실적, 영업이익 기준 컨센서스 19% 상회

미국 CMO 사업으로 성장 가속

오를 때도 된 국면

위해주, 이다용 한국투자증권 매수 240,000

◇현대그린푸드

성장과 분배를 통한 재평가

4Q Preview: 영업이익 43억원, 흑자전환

2026년 주주환원 확대에 따른 주가 재평가 기대

박종렬, 김지은 흥국증권 BUY 23,000

◇스피어

니켈 제련소 지분 확보, 2025년 완벽한 피날레

우주항공 특수합금 공급 역량 강화

2026년 글로벌 우주 산업 이벤트 풍부

정지수, 박건영 메리츠증권 - -

◇삼성SDI

올해도 적자 지속 불가피

2027년 흑자전환 전망

4Q25 Preview: EV 부진 영향 지속

주민우, 양정현 NH투자증권 BUY 350,000

◇LG에너지솔루션

아직 한 발 더 남은 공포탄

얼티엄셀 가동 중단 이후 주가 안정 기대

4Q25 Preview: EV 재고조정과 ESS 적자전환

주민우, 양정현 NH투자증권 BUY 490,000

◇셀트리온

신제품의 힘으로 증명한 수익성 반전

4Q25 Preview: 신규 제품 성장이 수익성 회복 견인

2026년 실적 가시성과 구조적 개선에 주목

서근희, 신수한 삼성증권 BUY 230,000

◇에이치브이엠

중장기 성장 사이클의 시작점

우주산업 개화기의 숨은 주역

공급 레퍼런스 기반 경쟁력 입증

첨단금속 구조적 성장 기대

정진수 흥국증권 - -

◇NHN

2026년 성장 기대 유효

게임 및 클라우드 사업 성과 기대

성수기 효과로 4분기 실적 양호

안재민, 이호승 NH투자증권 BUY 40,000

◇S-Oil

4Q25 Preview: 유가 하락을 상쇄할 정제마진 개선

컨센서스 상회 전망

낮은 유가에서 출발하는 2026년 영업환경 긍정적

조현렬, 김원영 삼성증권 BUY 110,000

◇한화솔루션

통관 이슈는 해결 국면

모듈 설비 가동 정상화로 2026년 실적 개선 기대

4Q25 Preview: 컨센서스 하회 예상

최영광, 류승원 NH투자증권 BUY 35,000

◇셀트리온

붉은 기운을 품은 2026년

밸류에이션 하단 도달, 장기 박스권 탈출 기대

4Q25 Preview: 시밀러 매출 증가와 비용 통제

한승연, 박혜성 NH투자증권 BUY 250,000

◇삼성전기

Physical AI 시대에도 삼성전기

Physical AI 시대의 숨은 공신

4Q25 Preview: 컨센서스 상회

황지현 NH투자증권 BUY 310,000

◇천보

길어지는 기다림, 보수적 관점 유지

4Q25 영업이익 9억원으로 큰 폭 감소 전망

새만금 공장 가동에 따른 단기 부담

판가 인상 가능성은 열어두되 신중 접근 필요

권준수 키움증권 MARKETPERFORM 52,000

◇LG전자

붉은 질주의 해

긍정 요인이 부각될 2026년

4Q25 Preview: 체질 개선 진행

황지현 NH투자증권 BUY 125,000

◇SK하이닉스

두쫀쿠보다 달달한 HBM

2026년 영업이익 100조원 전망

주주환원 강화와 변동성 축소로 밸류 상방 기대

류형근, 서지원 대신증권 BUY 840,000

◇주성엔지니어링

메모리 투자 회복 국면 진입

ALD 장비 전문 기업

2026년 글로벌 설비투자 확대 수혜 기대

김경민, 권지승 한국IR협의회(리서치센터) - -

◇POSCO홀딩스

4Q25보다는 내년 실적 개선에 주목

철강 스프레드 축소 영향은 단기적

1분기부터 수익성 개선 전망

박성봉, 김승규 하나증권 BUY 740,000

◇그래피

형상기억 교정장치 수출 증가 전망

2026년 수출 관련 주요 이벤트 다수

수출 확대 가능성을 확인할 중요한 시기

하태기 상상인증권 BUY 36,000