“LX인터내셔널, 석탄 시황 바닥 통과…내년 자원 부문 회복 기대”

입력 2025-12-23 08:44

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(출처=하나증권)

하나증권은 23일 LX인터내셔널에 대해 석탄 시황이 저점을 지나 완만한 회복 국면에 들어섰다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만 원을 유지했다.

유재선 하나증권 연구원은 “4분기 실적은 부진하겠지만, 내년부터 자원 부문 실적 회복이 가시화될 것”이라고 평가했다.

4분기 영업이익은 전년 동기 대비 36.8% 감소한 595억 원으로 시장 기대치를 밑돌 것으로 전망했다. 유연탄 가격 하락과 해상 운임 약세, 자원 부문의 일회성 비용이 부담으로 작용했다는 분석이다. 매출 역시 계절적 비수기 영향으로 감소가 예상됐다.

다만 인도네시아 저열량탄 가격은 3분기 저점을 통과한 뒤 반등 흐름을 보이고 있다. 유 연구원은 “아직 가격 수준은 낮지만 실적 측면에서는 바닥을 지났다는 점이 의미 있다”며 “유가 하락에 따른 비용 부담 완화도 긍정적 요인”이라고 설명했다.

내년에는 자원 부문 회복과 함께 트레이딩·신성장 부문, 물류 인프라 확대로 이익 기여도가 점진적으로 높아질 것으로 내다봤다. 유 연구원은 “중국의 석탄 정책과 수요 변화가 향후 시황 개선의 핵심 변수”라며 “현 주가는 내년 기준 주가수익비율(PER) 7배대, 주가순자산비율(PBR) 0.4배로 밸류에이션 매력도 유효하다”고 덧붙였다.

“LX인터내셔널, 석탄 시황 바닥 통과…내년 자원 부문 회복 기대”

(주)LX인터내셔널 (001120)