우리투자증권은 26일 GS에 대해 쌍용 인수는 소규모로 부담스럽지 않은 수준이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 4만2300원을 유지한다고 밝혔다.
이훈 우리투자증권 연구원은 "이번 쌍용의 인수규모를 고려했을 때 GS의 기업가치 및 주가에 미치는 영향은 제한적일 것"이라며 "인수금액이 소규모로 GS의 기업가치 및 주가에 미치는 영향이 크지 않고, 오히려 GS칼텍스의 안정적인 실적호전세와 영업현황에 주목해야 할 시점"이라고 말했다.
이 연구원은 "주당 1만8000원의 인수가격은 현재 주가 2만원에 비해 낮은 수준이지만 쌍용의 주가가 최근 실적호전과 M&A 이슈로 상승한 점을 감안한다면 큰 의미가 없다"며 "일단 쌍용의 안정적인 재무구조 및 수익 창출능력을 감안할 때 이러한 밸류에이션은 무난한 것으로 판단된다"고 밝혔다.
아울러 "쌍용 인수에 따른 시너지 효과는 중장기적으로 확인될 수 있지만, 쌍용의 종합상사 본연의 글로벌 무역역량과 해외 네트워크는 GS홈쇼핑, GS건설, GS칼텍스 등 자회사들의 해외 사업확대의 중요한 기반이 될 전망"이라고 덧붙였다.
