“CJ ENM, 올해 영업이익 기대치보다 20% 낮을 전망…성장률은 우상향”

입력 2022-09-30 08:18

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▲CJ ENM 분기별 매출액·전년대비 성장율 전망 (출처=현대차증권)

현대차증권은 CJ ENM의 올해 영업이익이 시장 기대치에 밑돌지만, 미디어·엔터·영화 등 주요 사업 매출 증가율이 고르게 양호할 것으로 내다봤다. 이에 목표주가는 13만6000원으로 종전보다 낮추되 매수 의견은 유지했다.

김현용 현대차증권 연구원은 “CJ ENM 3분기 실적은 매출액은 지난해 같은 기간보다 36.7% 높지만, 영업이익은 36.5% 낮아 컨센서스 대비 20% 밑돌 것으로 예상한다”며 “매출액은 미디어·엔터·영화 부문이 고르게 상승에 기여할 전망이고, ‘피프스시즌’ 연결편입 효과를 제외한 비교로도 전년 대비 13%라는 양호한 성장률을 기록할 것으로 기대된다”고 분석했다.

다만, “티빙 및 피프스시즌의 적자에 따른 미디어 부문 이익 급감으로 인해 수익성은 큰 폭으로 깎일 것으로 예상한다”며 예상 영업이익을 낮게 잡은 이유를 설명했다.

김 연구원은 “미디어는 티빙과 디지털 광고 고성장이 지속하고, 엔터는 INI의 싱글앨범과 JO1의 아레나 투어, 영화는 공조2 흥행으로 성장에 이바지한다”며 “CJ ENM에 대해 투자의견 매수를 유지하지만, 목표주가는 13만6000원으로 기존보다 낮춘다”고 했다.

“CJ ENM, 올해 영업이익 기대치보다 20% 낮을 전망…성장률은 우상향”

(주)씨제이이엔엠 (035760)