삼성카드, 이익 감소에도 높은 배당 매력…주가 하락 제한적-유진투자

입력 2019-10-10 08:37

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유진투자증권은 10일 삼성카드에 대해 “이익감소에도 불구하고 4.8%의 높은 배당수익률과 PBR 0.5배의 낮은 밸류에이션(Valuation)을 고려하면 주가 하락은 제한적”이라며 투자의견 ‘홀드’와 목표주가 4만 원을 유지했다.

김인 유진투자증권 연구원은 “3분기 지배주주 순이익 지난해 동기 대비 9.6% 감소한 730억 원을 예상한다”며 “대손 비용 감소에도 불구하고 핵심이익인 신용카드 및 할부리스 사업 수익이 감소했기 때문”이라고 분석했다.

김 연구원은 “2016년 2월 가맹점수수료율 인하에 이어 2017년 8월에도 영세 중소가맹점 범위 확대 시행, 2018년 8월 소상공인(소액가맹업종) 수수료율 인하, 2019년에도 카드수수료율 인하 지속으로 이익감소가 불가피하다”며 “다만 고객 혜택 축소 등 마케팅비 절감 및 지급수수료 감소 등으로 일부 상쇄가 가능할 전망이나 비용축소 효과는 제한적”이라고 전망했다.

그는 “내년에도 이익모멘텀 크지 않을 것”이라면서도 “다만 올해 배당은 이익감소에도 불구하고 전년도와 같은 1600원으로 높다”고 덧붙였다.

삼성카드, 이익 감소에도 높은 배당 매력…주가 하락 제한적-유진투자

삼성카드(주) (029780)