심텍, PCB 실적 눈높이 낮춰…목표가 ↓ -삼성증권

입력 2017-05-11 08:08

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삼성증권은 11일 심텍에 대해 모듈 인쇄회로기판(PCB) 부문 실적 기대감을 낮출 필요가 있다고 평가했다. 투자의견은 '매수'를 유지했으나 목표주가는 1만3500원으로 하향조정했다.

심텍의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 7% 줄어든 1909억 원, 영업이익은 15% 감소한 53억 원으로 집계됐다. 매출액은 시장 컨센서스에 부합했으나 영업이익률은 3%로 삼성증권의 추정치 4%를 소폭 하회했다.

이종욱 연구원은 "제품구성(Product mix)이 꾸준히 개선되면서 평균판매단가(ASP)는 당초 기대와 같이 상승 방향성을 유지했으나, 물량의 경우 주기판(HDI)을 중심으로 기대에 미치지 못했다"고 설명했다. 이어 "근본적으로는 전방시장 내 출하량의 변화 없이 탑재량 증가가 지속되는 상황이 반영됐다"고 덧붙였다.

다만, 동사 제품 평균판매단가(ASP)의 꾸준한 상승세는 긍정적 요인으로 관측됐다.

이 연구원은 "컨텐츠 성장 중심의 현재 반도체 업황 수혜와는 동떨어져 있으나, 이를 경쟁력 상승으로 인한 ASP와 이익률 개선으로 극복하고 있다"면서 "목표주가를 하향했으나, ASP 상승에 기댄 투자 추천을 지속한다"고 밝혔다.

심텍, PCB 실적 눈높이 낮춰…목표가 ↓ -삼성증권

(주)심텍 (222800)