S&P, 포스코 달러화 채권에 ‘BBB+’ 등급

입력 2019-07-08 13:44

이정필 기자 roman@etoday.co.kr

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글로벌 신용평가사 스탠더드앤푸어스(S&P)는 8일 포스코가 발행을 준비 중인 미 달러화 선순위 무담보 채권에 ‘BBB+’ 장기 채권등급을 부여했다. 포스코의 현재 신용등급은 BBB+/긍정적이다.

S&P에 따르면 포스코는 이번 채권 발행으로 조달되는 자금을 전기차 배터리 부품과 신재생 에너지를 비롯한 친환경 프로젝트에 사용할 계획이다. 부여된 등급은 최종 발행조건에 따라 달라질 수 있다.

S&P는 포스코의 높은 구조적 우선순위 채무 비중에도 불구하고 동사의 선순위 무담보 채권에 장기 발행자 신용등급과 동일한 등급을 부여했다. 이는 연결 영업이익 및 현금흐름에 대한 포스코 자체의 기여도가 상당히 높아 후순위 리스크를 상쇄한다고 판단하기 때문이란 설명이다.

2018년 기준 포스코 자체 영업이익은 연결 영업이익의 69%를 차지했다. 2018년 3월말 기준 포스코의 자체 무담보 차입금은 약 4조3000억 원이다. 자회사 합산 차입금은 담보부 차입 약 5조8000억 원과 무담보 차입 약 10조 원이다.

포스코에 부여한 신용등급은 동사가 공격적인 투자나 기업인수를 지양하고 안정적인 경영전략과 신중한 재무정책을 통해 꾸준한 잉여현금흐름 흑자를 지속했다는 점을 반영했다. S&P는 포스코가 상각전영업이익(EBITDA) 대비 조정차입금 비율을 향후 12~24개월 동안 1.4~1.8배 수준으로 유지할 것으로 전망했다.