무디스, 삼성전자 신용등급 ‘Aa3’로 한 단계 올려

▲서울 서초구 삼성전자 사옥. 연합뉴스

20일(현지시간) 무디스는 삼성전자의 선순위 무담보 채권등급을 기존 ‘A1’에서 ‘Aa3’로 한 단계 올린다고 발표했다.

신용등급 결정 근거에 대해 글로리아 취엔 무디스 선임연구원은 “주요 사업부문에서 기술력 및 시장지위 측면의 리더십 강화에 따른 삼성전자의 영업 안정성 개선과 탄탄한 현금흐름 및 대규모 설비투자 요구 또는 시장의 경기 변동성에 대한 삼성전자의 매우 우수한 완충력을 반영한 것”이라고 말했다.

무디스는 삼성전자가 주요 사업부문의 치열한 경쟁 및 본질적으로 경기변동성이 높은 산업 특성에도 불구하고 앞으로 최소 2~3년간 다수의 사업부문에서 우수한 브랜드 인지도와 기술적 리더십으로 높은 시장지위와 우수한 수익성을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔다. 특히 경기 변동성 완화와 지속적인 수요 성장에 메모리 반도체 사업이 수년간 이익과 현금흐름을 주도할 것으로 전망된다고 설명했다.

무디스는 중국 업체와의 상당한 기술력 차이와 높은 진입장벽을 고려하면 향후 3~5년간 중국의 투자가 삼성전자에 의미 있는 위협이 되거나 기존 시장 구도를 재편할 수준은 되지 않을 것으로 내다봤다.

또 앞으로 2~3년 동안 삼성전자의 조정영업이익률이 평균 19%로 2013~2017년의 평균 16%보다 높은 수준을 유지할 것으로 예상했다.

‘안정적’ 등급전망에 대해 무디스는 삼성전자가 주요 사업부문에서 기술력 우위와 높은 시장지위, 우수한 수익성과 현금흐름, 신중한 재무관리를 유지할 것이라는 예상을 반영한 것이라고 설명했다.