동부증권은 12일 유성기업에 대해 ‘매수’ 투자의견과 목표주가 6200원을 유지했다.
조수홍 연구원은 “과거 높은 자산가치에도 불구하고 낮은 수익성이 주가 할인 요인이었지만, 향후 ROE 개선에 따른 수익 성장성이 이를 해소할 것으로 전망되며, 수익 성장의 핵심 자회사인 Y&T파워텍은 쎄타, 람다 엔진용 실린더 라이너 공급을 독점하고 있고 현대차 그룹이 상기 엔진 Capa를 ‘06년 2배로 확장할 계획에 있어 고속성장은 당분간 지속될 것” 전망했다.
이어 “특이한 원가구조, 하반기에 몰려있는 상여금 지급 등을 감안할 때 2006년 영업이익은 2분기 수준에서 크게 벗어나지 않을 것으로 전망되나 이는 인건비를 스프레드 하지 않아서 생기는 비용 반영상의 특수성일 뿐임을 감안해야 할 필요가 있다”고 덧붙였다.
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