[글로벌 싱크탱크 리포트] 날리지앳와튼 “세계 최대 증권거래소 탄생 효과는”

미국과 독일이 손잡고 세계 최대 증권거래소 탄생한 가운데 합병된 거래소가 기대만큼 영향력을 발휘할지에 관심이 모아지고 있다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 모기업인 NYSE유로넥스트와 독일 증권거래소 운영기업인 도이체뵈르제는 지난 2월 매출과 이익 면에서 세계 최고 글로벌 거래소를 만들기 위해 합병을 선언했다.

▲뉴욕증권거래소(NYSE)

미국 펜실베이니아대 경영대학원 와튼스쿨의 ‘날리지앳와튼(Knowledge@Wharton)’은 최근 보고서에서 NYSE유로넥스트와 도이체뵈르제가 합병으로 인해 점진적인 매출 증가 가능성 외에도 상호 연결된 글로벌 금융시장의 중심이 되기 위해 한 발 앞서 나갔다고 평가했다.

특히 NYSE의 입장에서는 최첨단으로 발달하고 있는 재계에서 증권거래소의 비중이 점차 낮아지고 있는 상황에서 도이체뵈르제와의 합병은 최선이었다고 날리지앳와튼은 분석했다.

미 증권거래위원회(SEC)는 지난 1970년대 이래 거래의 효율을 높이고 투명성을 제고하는 등 NYSE의 경쟁력 강화를 위해 노력해왔다.

NYSE는 도이체뵈르제와의 합병으로 복잡하고 번거로운 구식 기술 대신 신기술을 통해 이익 창출을 기대된다고 날리지앳와튼은 전했다.

두 업체의 합병으로 인해 통합 거래소의 연간 거래규모는 20조달러(약 2경2270조원)를 넘을 것으로 예상되며 매년 4억달러의 비용절감 효과가 발생할 것으로 추정된다.

미 경제전문지 포춘에 따르면 NYSE의 거래 규모는 미국 전체의 27%로 15년 전의 90%에서 크게 줄었다.

뉴욕 금융분석 및 컨설팅 업체인 TABB그룹의 래리 탭 최고영영자(CEO)는 “NYSE가 살아남기 위해서는 영역을 넓혀 시장점유율을 재확보하고 대량 생산에 의해 원가를 절감할 수 있는 규모의 경제를 실현해야 한다”고 말했다.

NYSE의 합병은 이번이 처음이 아니다.

NYSE유로넥스트는 2007년 NYSE와 브뤼셀·파리·암스테르담·리스본·런던 거래소가 합쳐져 탄생했다.

NYSE는 유로넥스트 인수로 유럽 파생상품 시장에 진출했고 이 부문의 운영 이익은 다른 부서를 합친 것보다 훨씬 많다.

이번 도이체뵈르제와의 합병을 통해 세계 각국으로 거래소망을 넓힌 뒤 파생상품 시장을 공략할 계획이다.

양사의 합병 결정은 현재 진행 중인 전세계 증권거래소 합종연횡을 한층 가속화할 전망이다.

실제로 지난달 초 NYSE유로넥스트와 도쿄증권거래소(TSE)가 교차거래를 추진키로 했다.

양사는 투자자들이 보다 적은 비용으로 직접적으로 상대측 거래소 플랫폼에 접근할 수 있는 새로운 시스템을 구축할 것이라고 밝혔다.

다만 미국 나스닥 증권거래소를 운영하는 나스닥OMX그룹이 NYSE유로넥스트에 대한 인수를 추진할 예정이라는 소식에 인수 가격 경쟁이 벌어질 가능성도 제기되고 있다.

전세계 주요 증권거래소의 짝짓기 움직임이 활발해지고 있는 것은 규모의 경제를 통한 경영비용 절감 등을 통해 경쟁력을 강화하기 위한 전략의 일환으로 풀이된다.

날리지앳와튼은 다만 이같은 통합 거래소 플랫폼이 여전히 각자 다른 국가에서 고유의 규칙에 따라 운영되고 있다면서 공통된 기준을 바탕으로 통합된 플랫폼을 마련해야 한다고 지적했다.