웅진코웨이, 투자매력 유지될 것 ‘매수’-현대證

입력 2009-02-27 08:33

현대증권은 27일 웅진코웨이에 대해 투자매력이 유지될 전망이라며 투자의견 매수와 목표주가 4만원을 유지했다.

현대증권 이상구 연구원은 "웅진코웨이가 시장을 초과하는 수익률을 보이고 있는데 이는 안정적 영업전망과 4월 이후 전업 카드사와의 추가제휴 기대감이 반영되고 있기 때문"이라고 말했다.

웅진코웨이의 작년 4분기 매출액 및 영업이익은 각각 전년대비 8.5% 증가한 3403억원, 11.6% 늘어난 482억원을 기록했다.

이 연구원은 "당초 기대치보다 이익이 소폭 하회했는데 해외법인 매출 관련 대손상각비 48억원 증가에 기인한다"며 "세전이익은 웅진케미칼 지분법이익 호조로 전년대비 17.7% 증가하며 기대치를 웃돌았다"고 말했다.

그는 "FY09F PER은 14배로 시장 대비 할증이 크게 줄었고 시장지배력이 더욱 높아짐을 고려할 때 웅진코웨이의 투자 매력은 유지될 전망"이라며 "다만 2분기 이후 웅진쿠첸 비데사업 인수 시 현금흐름 악화 내지 주주가치 희석 등이 있을 수 있다"고 말했다.