한화, 생보사 상장은 기업가치에 긍정적-삼성증권

입력 2007-01-08 09:29

유정운 기자 woon@e-today.co.kr

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삼성증권은 8일 한화에 대해 생보사 상장은 대한생명의 최대주주인 한화의 기업가치에 매우 긍정적인 사안이라며 투자의견 매수와 목표주가 4만8500원을 유지한다고 밝혔다.

송준덕·양정동 연구원은 "한화의 대한생명 지분율을 현재 34%이지만 오릭스 풋옵션을 포함한 콜옵션 행사를 감안할 경우 67%까지 상승하게 된다"며 "또한, 콜옵션 행사로 인해 투자유가증권 비중이 높아져 지주회사법에 따른 금융지주회사 설립이 주는 혜택까지 누리게 된다"며 이같이 말했다.

송 연구원은 "대한생명의 적정가치는 2006년 순자산의 1.67배인 5조6000억원으로 평가하며 이 경우 한화의 지분에 대한 시장가격은 3조8000억원으로 현 시가총액 2조7000억원을 크게 상회하는 것"이라고 분석했다.

그는 "또한, 인천공장부지 주택분양 사업인 에코메트로의 성공적인 분양으로 인한 대규모 현금유입과 시흥매립지 순자산가치(NAV)는 증가할 것"이라고 덧붙였다.